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来源：洪言微语 作者：薛洪言
供应链金融的核心特点在于基于对产业链中信息流、物流的掌控来降低风控成本，将金融业务场景化，从而能做原来不敢做的业务，且能用更低的贷款利率去叙做业务。
随着监管进场，互联网金融的主流业态趋于成熟，市场步入洗牌期、加速分化。此时，从业者在探索新的模式，资本也在寻找新的风口，继网贷、消费金融的火爆之后，供应链金融这个曾经小众的领域开始走入大众的视野。
参与者众，才是风口，供应链金融能够展现出风口的特质，门槛的降低功不可没。在一般的印象中，供应链金融需要核心企业的配合，属于大型金融机构才有资格做的业务，而随着SaaS服务的快速推进，系统提供商依托软件服务获取到产业链核心数据，也具备了在万亿市场中分一杯羹的能力。在本文中，我们就以货运物流市场为例，看看这个市场中，SaaS金融模式如何给创业机构的金融化布局带来新的机遇窗口。
千万商贸小B金矿，传统金融模式何以无从下手？
从金融产品发展史上看，供应链金融是一项伴随着供应链管理的精细化过程逐步发展起来的金融业务。在产品逻辑上，供应链金融的核心特点在于基于对产业链中信息流、物流的掌控来降低风控成本，将金融业务场景化，从而能做原来不敢做的业务，且能用更低的贷款利率去叙做业务。
传统金融机构的供应链金融业务，由于信息和数据的掌控不足，主要还是依赖核心企业的承诺或担保开展业务，占用核心企业授信额度。而随着产业信息化程度的推进，以各种B2B、B2C平台为代表，纯粹基于物流、信息流、资金流以及贸易过程中的资金自偿性特征开展纯信用授信业务，大幅弱化了对核心企业的依赖，进一步拓展了供应链金融的惠及范围，推动供应链金融步入2.0阶段。
专注小件物流的快递行业信息化水平提升助力电商平台实现三流合一，已经成为电商平台开展供应链金融业务的重要助力。2017年双十一期间，几大电商平台均玩起了无人仓和无人送货，背后依托的便是智慧物流体系，以苏宁物流为例，为优化物流全流程作业服务，通过自主研发的乐高平台（物流执行系统）、天眼平台（大数据分析和监控）和指南针系统（仓库自动化控制），打通电商平台、线下商家、物流作业、消费者，订单数据与物流数据融合，从而形成了一个商流驱动物流、生活与商业紧密相连的智慧系统。
然而，中国贸易与产业的大头在线下，电子商务及快递物流的信息化缓解了大量小微企业的融资难问题，仍有数以千万计的线下小B商户未得实惠，面临融资难、融资贵的问题。工商总局数据显示，截止2016年底，全国个体私营经济从业人员实有3.1亿人，接近人口总量的四分之一。
物流作为商贸流通中的必不可少的基础环节，也是供应链金融三流合一中“信息流”、“商品流”的重要载体，物流的信息化可以反过来赋能商贸领域的万千小B商户，成为供应链金融向前进化的重要突破口。
只是，大件货运物流产业的信息化本身仍处于初级阶段，还难以全面承担起赋能商贸领域整体信息化水平的重担。
以典型的长途货运为例，一单长途货运既会涉及到两端城市的同城配送，还包括城市之间的专线拼车及长途货运，若是零担交易，还需要不断地匹配货主以降低空载率，在此过程中，可能会涉及到包括专线企业、货主、货运司机在内的十几甚至几十个主体参与交易。各个环节的货运交易，依赖人工进行询价、下单、调度、对账等操作，主体多而分散，效率低且出错率高，整个环节大幅拉长，缺乏集中而高效的信息数据留存，金融业务便无从布局。
问题的另一面便是，谁能率先在物流信息化领域突围，便有望获得开启千万小B商户供应链金融业务的钥匙。
物流SaaS Fin-Tech金融，开启供应链金融新风口
在过去几年的探索中，一大批货运物流领域的创业机构崛起，围绕货运物流行业的信息化进行创新布局。其实，对于物流这种参与者众、市场小而散、流动性强、信息化程度低、缺乏有效抵质押物的行业来讲，SaaS服务恰恰是形成信息闭环有效手段。
在货运物流行业，基于物流SaaS系统沉淀的信息不同，物流SaaS Fin-Tech金融也有不同的切入点。比较常见的切入点是基于货运沉淀信息对于物流企业、货运司机等开展授信业务，而更深一层的布局则是将触角延伸至货运的起点和末端，即收发货人，便打开了线下千万商贸小B商户的空间。
第一种模式多见于货运型滴滴平台，即围绕专线货运流程本身，打造标准化的货运中转信息交易平台，使车货匹配及专线的长途拼货和中转更加便捷高效，即货运版滴滴模式。在该模式下，SaaS服务商掌握平台上专线企业的运单信息、运费收入和车辆轨迹信息，再结合专业企业ERP系统信息（自行提供或与ERP软件服务商合作）、财务信息及其他第三方公开数据等便可进行有效的信用判断，在无需货主方介入的情况下，即可针对物流专线企业的运费应收款开展无质押、纯信用的供应链金融业务。
中国物流与采购联合会数据显示，2016年全国社会物流总额229.7万亿元，物流业总收入7.9万亿元，社会物流总费用11.1万亿元，其中，运输费用6.0万亿元，保管费用3.7万亿元，管理费用1.4万亿元。可见，基于运费的物流SaaS金融已经是个典型的万亿市场。
与之相比，若能将物流SaaS金融业务延伸至物流企业的上下游链条，即收发货企业中去，为收发货企业提供基于物流货物的融资，整个业务的想象空间便大大扩充了。
一方面，相比于货运物流的运费收入，货物本身的价值要高得多；另一方面，相比于物流专线企业，收发货企业稳定性高得多，更容易发掘符合信贷条件的优质用户，金融业务渗透率也要更高一些。
不过，如上所述，物流SaaS Fin-Tech金融链条的延伸，需要以SaaS系统对收发货企业信息的覆盖为前提，显然，单纯的货运版滴滴模式便捉襟见肘了，需要在系统服务上进一步深化。
这一方面，新一代的物流科技综合服务平台快货运做了较好的尝试。自2014年底上线货运滴滴平台对接运力供需双方后，又陆续上线cTMS（Transportation Management System，运输管理系统）专业城配管理系统、nTMS专业零担管理系统和3TMS专业三方物流系统，完成了同城配送、网络零担和第三方物流三类业务的运输管理系统输出的布局，得以沉淀更为细颗粒度的数据信息。
在这种一体化的SaaS服务模式中，在服务货运用户的同时，系统也得以沉淀大量有价值信息，如收发货人信息、收发货地址、路线、频率、收发货人对应关系等原始数据，经过大数据的挖掘分析，不仅可以通过运输频率等信息掌握物流公司的经营状况，也可以对物流公司的上下游客户进行初步的画像，如从发货频率判断发货人的经营稳定性、发货人与收货人的对应关系判断发货人的客户稳定性，结合位置信息判断发货人所在行业及运输货品价值，为供应链金融的开展提供了基础。
模式解析，站上风口考验企业综合实力
我们不妨再具体分解一下通过SaaS系统切入线下小B商户融资业务的要点，在笔者看来，切入支付场景是最关键的一步。
供应链金融讲究三流合一，货运本身便是物流，切入支付场景才能掌握资金流，补齐信息流，为针对商户的供应链金融开展奠定基础。要触及支付场景，除了代收货款业务之外，最有效的便是开展货款融资业务切入支付环节。
这里便有了先有鸡还是先有蛋的问题，一方面，只有开展融资业务才能更好地切入支付环节，另一方面，没有切入支付环节之前，不具备开展融资业务的条件。这个问题并非无解，第三方支付拓展线下扫码时也曾面临相似的问题，只是要考验平台自身的产品创新和运营能力罢了，具体来看，要从下面三个方面持续发力：
一是以较低的综合成本连接海量用户的能力。
供应链金融业务起步之初，一方面缺乏历史数据积累，一方面风控模式有待验证，唯有庞大的用户群基础，才能从中筛选出较大数量的优质种子用户，确保业务快速上量、快速积累数据。对于物流SaaS服务商而言，积累庞大用户群的前提便是SaaS业务本身占有较高的市场份额，拥有较多的物流企业客户，才会衍生大量的成倍的商贸小B金融客户群体，所以稳健发展的主业是前提。
二是业务过程中的数据沉淀和发掘利用能力。
数据就在那里，怎么能更好地发掘利用也非常考验平台的实力。SaaS服务引入货运行业后直接带来行业信息化水平的提升，可以实时运单追踪、异常订单管理、全程监控，支持定制化计价和自动结算等，在沉淀下来的信息里，既可以发掘商户的资金缺口，推出针对性的金融产品；更重要的则是基于订单数量、金额的变化情况，动态把控商户经营状况，搭建基于SaaS系统的实时风控模型。
三是持续强化风控能力。
在基于内部数据构建SaaS风控系统的基础之上，还要结合供应链金融自身特点，持续强化风控能力。首先，要管控资金用途，利用SaaS系统中对资金流的监控，或与物流公司的代收货款业务结合，或直接进行受托支付，确保放贷资金直接用于货款支付。其次，基于贸易金融自偿性特点，应严格按照实际业务需求确定贷款额度与期限。再次，可尝试引入联保互保制度，利用生态圈内“熟关系”的隐形担保降低违约意愿；最后则是要引入第三方外部数据，补足内部风控模型的缺陷。
前景展望：静待下一站风口
近年来，互联网金融细分领域的风口相继而来，从第三方支付、P2P再到消费金融、现金贷，先后孕育出一批独角兽平台。相信，在供应链金融这个万亿风口之下，也会有一批优秀的企业脱颖而出，只不过，机会只留给有准备的人。
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