浙商银行的供应链金融生意

“企业财务结算有90%是应收票据”、“我们企业，还有20亿的应收账款”。经济观察报记者近日在江苏地区调研时，耳闻不同企业的流动性痛点。而浙商银行化应收款为流动性，以盘活企业“三角债”的方式——可以解决企业的痛点问题吗？

事实上，在企业贸易环节，传统的现金支付结算方式只是一小部分，很多企业采用票据和赊销形式，形成大量的应收票据、应收账款。如何盘活应收账款，成为众多中小企业遇到的共性难题。

浙商银行在打造“企业流动性服务银行”的过程中，推出了包括池化融资平台在内的三大平台，帮企业“降成本”、“降负债”，似乎也为行业带来一种可能的解决方案。

协鑫集成科技股份有限公司（以下简称“协鑫集成”，002506.SZ）是一家总部位于苏州的光伏组件企业，主营业务处于光伏产业链的中游，包括光伏电池及组件的制造以及系统集成业务。上游原材料采购主要为硅片、电池片及辅料，下游销售主要分国内市场和国外市场。由于行业原因，协鑫集成日常结算中票据占比高达90%。

协鑫集成财务负责人告诉记者，以前，公司在票据管理及支付结算中存在一些问题:　票据数量多、真伪难辨；银票承兑行众多，小银行承兑的银票流通性不强；金额大小不一，无法拆分使用；票据背书情况复杂，换开手续冗繁；票据结算占比高，导致周期性的资金缺口，但票据贴现成本又较高等。

比如票据换开问题，假设企业收到单张票面金额1000万元的票据，但对外需付50万元，因票据不能拆分，必须要把1000万票据向银行一次性贴现，以换取现金，或新开票据。按照1000万元票据、期限6个月和5%贴现利率来计算的话，企业需要付给银行25万利息。

据浙商银行方面透露，其涌金票据池可以高效、便捷、低成本地解决企业这种“大票换小票”的难题。举例来说，协鑫集成收到下游企业开具的一张大额票据，只需将它“放进池里”、质押生成额度，就可在额度内进行线上票据质押换开（大票换小票）。

“协鑫集成使用浙商银行票据池业务，将票据入池，根据实际支付金额换开银票。”协鑫集成财务负责人说。

在该模式下，企业只需支付新开票据所需要的万分之五手续费，节省了因票据不匹配换开而支付的贴现利息等支出。

此外，协鑫集成融资部总经理杨继伟告诉经济观察报，除了票据池在线查询、在线开票，企业还可以通过票据池项下超短贷功能，临时调剂头寸。

据了解，目前协鑫集成在浙商银行苏州分行建立的资产池已累计入池票据超过60亿元，累计出池融资超50亿元。通过票据的集中管理与余缺调剂，降低了协鑫集成整体融资成本。

票据池并非浙商银行独有，很多大型银行均推出过票据池业务。浙商银行方面称，相比其他银行，其竞争力在于“不挑票、不挑客”，质押额度折扣率高，差异化业务定位成效明显。

在进行票据池合作后，协鑫集成与浙商银行进一步开展了池化融资平台项下的资产池、出口池业务合作。“资产池”是“票据池”的升级版，除了票据，应收账款、大额存单、债券、理财产品等金融资产均可“入池”质押，生成池融资额度，企业可在额度内办理各类银行融资业务。

杨继伟告诉经济观察报记者，协鑫集成通过将收到的经银行保兑的电子商票入池质押，生成资产池融资额度，办理“超短贷”、“至臻贷”等短期流动资金贷款产品，为协鑫集成提供了新的融资渠道。“出口池”则是为解决出口应收账款的融资难题。在出口池下，协鑫集成利用票据池质押产生的额度办理内保外债业务8000万美元，降低融资成本，打通本外币融资渠道。

“我们是一家‘造医院’的企业。”江苏环亚医用科技集团股份有限公司（以下简称“江苏环亚”）董事长张惊涛对记者笑称。

江苏环亚主要承接以医疗净化为核心的医疗专业工程，是多家医院专业服务整体解决方案的供应商，其上游企业为医疗器械小型制造商，这些制造厂商因经营规模小、厂区偏远、区域分散、担保能力不足等原因，难以获取银行融资。

张惊涛透露，江苏环亚在医院有将近20亿元的应收账款。目前企业迎来了高速发展期，流动资金如何匹配发展速度，成为其考虑的关键问题。“江苏环亚的下游为医院，医院付款账期较长，使得江苏环亚无法快速回流资金。如何对上游供应商付款，以及如何承接新的医院建设订单，成为江苏环亚的流动性难题。”浙商银行常州分行副行长曹海沧了解到江苏环亚的难题，找到了张惊涛，向其推荐应收款链平台。“医院欠环亚的账款，我们在浙商银行的体系中给予认可，并加载浙商银行的信用，把未来环亚对医院的应收账款释放给上游供应商，保证上游供应商能在浙商银行比较迅速地拿到钱。”曹海沧说。

应收款链平台是浙商银行基于区块链技术研发的平台，利用其分布式记账、智能合约和不可篡改的特性，把企业的应收账款转化为在线支付结算和融资工具。

企业在应收款链平台上签发及承兑的区块链应收款，既可以作为购买商品或劳务等的交易对价支付给上游客户，也可以通过向浙商银行转让或入池质押来获取融资，以实现应收账款无障碍流转或变现。

江苏环亚基于与上游的真实采购需求，在应收款链平台上签发承兑“区块链应收款”，灵活支付给上游企业。依托江苏环亚在浙商银行常州分行的授信，上游供应商可将持有的“区块链应收款”转让给浙商银行变现，或入池质押融资，大大降低了上游小微企业的融资成本。

常州强龙富安建材有限公司是江苏环亚的上游供应商之一，主营建筑材料。其董事长路建卫对记者表示，通过应收款链平台，公司可以提前拿到货款，“江苏环亚给我们的应收款是带息签发，所以企业若利用应收款融资的话，在浙商银行融资成本比过去融资成本低约50%-60%，在平台上从融资到拿到贷款只需要两天时间。”

通过应收款链平台，浙商银行常州分行累计为江苏环亚的22家上游小微企业提供资金支持，户均136万元，投放金额3000万元。应收款链平台不仅盘活了企业之间的“三角债“，浙商银行常州分行也收获了一批新客户群。“所有小微企业客户都在我行开通了资产池业务，为批量服务小微企业打下了基础。”曹海沧表示。

上述池化融资平台、应收款链平台均是浙商银行流动性服务的一部分。浙商银行从2014年开始提出对企业提供流动性服务，推出了“三大平台”（池化融资平台、应收款链平台和易企银平台），意在帮企业盘活票据、应收账款等流动资产，使企业减少融资、降低负债率。

“作为常州重点企业、拟上市公司，我们在银行的5亿元贷款基本是基准利率。”张惊涛表示，江苏环亚在常州的银行融资并没有困难。“但是跟浙商银行应收款链平台的合作，我们跟供应商之间是联合关系，跟银行是共赢关系。对于环亚来说，增强了与供应商的合作粘性；对上游供应商来说，可第一时间拿到货款并实现低成本融资。”张惊涛告诉记者。

浙商银行常州分行行长张泽毅坦言，应收款链平台帮助企业盘活应收账款，既有响应国家服务实体经济、支持小微企业的考虑，也出于银行扩展基础客群的目的，“从长远的角度，依靠核心企业，把其上下游的小微企业也发展成为我们的客群；小微企业跟着核心企业共同成长，今后他们也有可能成为我们新的核心客户，又能带动他的上下游供应链企业，实现实体经济的良性发展。”

除了上述池化融资平台、应收款链平台，浙商银行同时也推出易企银平台。通过开放式、标准化的互联网接口，易企银可以与企业各类ERP系统进行实现银企直连，也可以与各类电子交易和服务平台进行对接，以帮助企业整合内部资源和供应链上下游资源。

近期公布的浙商银行中期业绩显示，截至6月末，浙商银行“三大平台”（池化融资平台、应收款链平台和易企银平台）共服务实体企业超1.9万户，融资余额近3000亿元。其中应收款链平台推出短短半年多，帮助企业搭建平台558个，累计签发应收款超2600笔，金额260多亿元。