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来源： B2B观察
电商金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域，基于互联网“开放、平等、协作、分享”的精神往传统金融业态渗透，将对传统金融模式产生根本影响。其中，B2B供应链金融是为了解决大额融资需求而产生，与小额纯信用信贷一样，融资促进交易，交易带动融资。交易和融资，相辅相成，共同发展。
电商金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，以网络平台为依托，使得传统金融业务在“互联网+”下具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。以互联网技术为核心，拓展小微企业融资渠道，解决社会闲散资金的有效利用。
近年来，电商金融发展火热，而中小企业融资难、企业融资需求大、电商业务拓展需要等是电商金融产生的主要背景。随着近些年劳动力、原材料成本上升，流动资金短缺，目前国内小微企业用户贷款需求旺盛，利润空间大，更是呈现一片“蓝海”的市场。
B2B电商金融发展历程
数据显示，全国有70%的个体户和55%的中小企业主无法从银行得到贷款。小微企业融资难、融资贵依旧是行业亟待解决的难题。企业在向银行贷款时，商业银行会根据人民银行的一年期贷款基准利率结合企业情况和贷款方式(抵押、担保、信用)，进行贷款利率的上浮，目前全国各大商业银行的上浮比例在30-80%之间，而且贷款方式只接受抵押与担保(企业间互保)，并且可能还会附加各种各样的公开“回报”，如存款、买理财等，有些贷款甚至还有很多私下“回报”。企业如果通过企业间互保方式获得贷款，还将承担圈内企业的或有负债，风险极高。因此，中小企业在当前的融资环境下，融资比较困难，而且成本和风险都很高。
虽贷款难，但中小企业融资需求却是刚性的和永恒的。电商做金融直指中、小、微企业融资贷款业务，这些是传统金融机构因风险可控性问题而不愿意涉及和承担的业务。目前的融资手段无法满足中小企业的融资需求，而企业融资缺口正在扩大。据深圳银监局发布的报告显示，2013年第二季度的银行“钱荒”已开始出现后遗症，造成深圳银监局监测的20个行业的样本企业的融资缺口在加大，其中三季度的融资缺口较二季度环比扩大22.09%。据深圳银监局发布的数据,显示，深圳地区中小企业融资缺口扩大今年第三季度深圳中小企业融资需求环比上升8%，融资缺口环比扩22.09%。
电商平台存在众多中、小、微企业，比如淘宝，这些中、小、微企业则在一定程度上构成了电商平台的庞大供应商群体，它们发展的好坏很大程度上影响着电商平台的服务力和可持续发展力，但是这些企业或个体却因融资风险问题很难得到银行的眷顾。而电商平台却可以对这些供应商的营运状态及财务状况拥有详细的数据资料和可控性，加上平台可以通过建立自己的支付终端服务，拥有较长账期的应付资金作为现金流，对这些企业或个体的贷款融资风险具有很强的可控性，因而从这些因素来看，电商做金融业务应该是得天独厚、顺势而为的事情。
表：B2B电商金融竞争格局
电商金融模式演变
电商金融目前主要的模式是跟银行进行合作，电商平台提供客户信息初步审核，银行进行最终审核和放贷，这种模式基本停留在拉客户的信息服务层面。随着电商平台在金融业的更加深入，电商平台纷纷跟银行开展更为深层次的业务合作，比如共同开发融资产品，成立担保公司为中小企业提供融资担保等。
而在和银行合作的基础上，一些电商企业凭借着对电商产业链的布局及资金实力开始自建小贷公司(如阿里巴巴)，该种模式完全撇开银行实现自有资金放贷。目前，随着更多的保险、证券、基金公司带入“互联网+”，也出现电商公司跟其合作，如支付宝与天弘基金合作推出余额宝。
图：电商金融演变模式
合作模式：电商将平台上审核后企业的融资需求提交给银行审核，由银行完成信贷。主要的合作模式有：
“介绍式”合作：银行+电商“介绍式”合作模式，其主要特点是：由电商平台向银行推介客户(电商平台提供客户数据，承担少量责任)，不介入银行贷款流程，融资风险主要由银行承担。无抵押担保的情况下，贷款额度偏小，流贷资金贷款属性较强，这也是目前较为普遍的合作模式。
“介入式”合作：银行+电商“介入式”合作模式，其主要特点是：由电商平台判断客户融资需求，和信用状况介入银行贷款流程并承担融资全部风险，在无抵押担保的前提下，贷款额度较大，贸易融资贷款属性较强。也有把这种模式叫供应链融资，电商平台要为银行掌控贸易融资的第一还款源(应收账款或货物)，这就要求电商平台介入客户流通服务之中，而不是介绍包括银行在内的基础服务商。
“混合式”合作：银行+电商“混合式”合作模式，其主要特点是：结合“介绍式”和“介入式”二种合作模式的特点，用混合的方式满足客户更多融资需求，比如，由“介入式”电商平台承担客户贸易融资风险，而银行根据电商平台实际贸易流通数据，为客户降低流动资金贷款门槛，并由电商平台承担少部分坏账风险等。本章节出选自中国电子商务研究中心出版的”互联网+“智库系列丛书金融版《互联网+普惠金融：新金融时代》。
自建小贷公司：电商自建小贷公司或担保公司，向外部融资，结合集团自有资金，满足企业融资需求。如阿里巴巴小贷，可以通过电子商务平台给信贷业务提供强大支撑，提供较优惠的贷款条件，促使信贷业务越做越大。而对于当前融资难得中小微企业来说，阿里巴巴的小额贷款业务足以吸引其进入阿里巴巴电子商务平台。而这无形中也帮助阿里巴巴带来了大量的电商业务企业客户，并使得其主体业务越做越大。但更重要的是阿里巴巴解决了众多中小微企业的贷款融资难问题。
资产证券化：电商将优质贷款以金融产品的形式予以出售，向大众融资。(补充：资产证券化一种把资产再证券化的衍生过程，把债权通过证券化变成理财产品，再进行流通和交易。在我国资产证券化改革之前，把能证券化的资产提前证券化。)
在第二阶段中，电商企业跟合作银行共同开发相关融资产品，像共推专属信用卡等，该类信用卡一般都享有高额度、高效率、高取现率、高年限使用、低利率等优势，可以为电商平台卖家提供资金方面的便利服务。在该阶段中，电商企业与银行的合作更加深入。
电商金融生态圈
在电商金融生态圈的构成中，主要参与角色有：电商企业、银行、第三方支付、担保公司、中小企业、电商用户。在整个生态圈中，每个角色都各自发挥作用，电商企业链接供需双方，吸纳、收集需求，并将需求进行有效对接，在这当中，电商企业起着至关重要的作用。
而银行作为资金的提供方，在其中的作用主要起到对企业贷款资质的审核，并最终发放资金。担保公司在其中主要起到对没有达到银行贷款资质的中小企业进行担保，并同银行完成对贷款企业的尽职调查。
在这其中，电商企业开展金融业务最明显的好处是可以获得一个新的业务增长点，通过收取服务费用，获得额外的收入。而除了潜在的收入增长点，金融服务还将对平台供应链和生态起到黏着作用。由于金融借贷需要信用凭证，其往往和支付、物流等供应链环节紧密对接，通过供应商在支付、物流上的数据和凭证进行抵押担保。这也意味着，供应商一旦要申请金融贷款服务，需在物流、支付上与电商平台进行深度对接，因此将很难脱离平台本身的生态。未来，自身金融体系的建设，必将越来越被电商企业所重视。
一般流程：
图：电商金融生态圈一般构成流程
商户提出贷款申请→平台审核商户数据→视频远程沟通确认→基于数据评估资信→电商平台发放贷款。
风险控制：
图：电商金融生态圈风控情况
贷前：根据企业电子商务经营数据和第三方认证数据，辨析企业经营状况，反应企业偿债能力。
贷中：通过电商自有数据分析平台实时监控商户的交易状况和现金流，为风险预警提供信息输入。
贷后：通过互联网监控企业经营动态和行为，可能影响正常履约的行为将被预警，建立贷后监控和网络店铺关停机制。
图：电商金融平台信息交流
电商平台聚集了大量的商户交易信息和信用信息，而金融平台能提供线上申请、线上审批、线上放款，使贷款更便捷。
B2B电商金融的主要特征
电商金融相较其他互联网金融而言，其特征表现在利用自身平台的优势，能很好地对客户进行把控以及自身交易数据的沉淀。平台可依据自身的平台、技术、数据分析能力，管理供应商、卖家的信息流，并依此建立信用评价体系、发放贷款，并进行有效的贷后管理。
在自身客户的把控上。电商企业处于微笑曲线的中间，在电商各个环节中起着举足轻重的作用。因客户是在电商平台上完成交易的一系列行为，客户在平台上所积累的信用等对其生意有着重要影响，所以电商企业对平台上的客户有着较大的约束力。
在交易数据的沉淀上。电商企业能充分掌握物流信息、消费者和小微企业的交易信息，以及发货记录、收货记录、贷款记录与企业其他方面的数据。电商平台利用这些数据可以建立自己独立的信用评级机制为企业评级，这些大量的交易数据，天然地成了信用评估的依据。
B2B供应链金融特点
在电子商务金融中，B2B供应链金融的特点主要表现为：一方面，融资对象必须是电商平台内的交易会员，具有排他性；另一方面，授信资金必须在电商平台内流转和使用，具有定向性。B2B供应链金融业务对银行、客户和平台都有十分重大的意义。
——银行，由专业的电商平台为其筛选、转介、提交的客户资源，会更加优质和可靠，并且通过客户在电商平台内的交易行为和信用记录作为授信依据，更加真实；而资金仅在电商平台内部流转和使用，更加安全。
——客户，依托电商平台核心企业的基础，能够以更多的融资渠道，更低的融资成本，运用各种融资方式获得银行授信，迅速地解决资金问题，使企业运转顺畅和高效。同时，融资会促进客户在电商平台上进行更多的交易，争取更高的信用，形成良好的资质。
——平台，通过B2B供应链金融，除了能够为平台带来大量的融资佣金外，更能够深入地参与到客户的经营过程中，与客户建立紧密的合作关系，确保平台与客户的无缝对接，使客户难以脱离平台系统。另外，通过示范效应，带动更多的客户进行融资，能够获取银行更多的授信额度，服务更多的客户。
线上供应链与电商的优势对接优势
传统融资模式中银行与供应链成员关系：在传统融资模式中，银行与供应链成员的关系主要为依托核心企业和分销商，主要关系见下图：
图：传统融资模式中银行与供应链成员关系
表：传统贷款模式对比表
银行传统抵押贷款模式与中小企业的实际情况相矛盾，借贷成本高、风险大。对传统信贷所需的抵押、担保，电商也难以满足。另一方面，电商网贷的频率更高、对资金的周转速度要求也更高，难以适应传统信贷模式。如此畸形的融资局面，恰恰为阿里巴巴、京东商城等电子商务企业提供了无限商机。
传统融资和网络融资对比：不管是在贷款成功率、利率、成本还是办理周期上面，电商金融都优势明显。如在成功率上，传统贷款渠道相对较低，网络融资渠道因借助互联网手续简单，审批快捷，成功率较高；在贷款利率上，传统渠道远高于基准利率，而网络融资匹配最合适，利率相对最低。详见下表。
表：传统融资和网络融资对比表
电商与传统供应链金融优势：而在供应链金融上，电商供应链金融跟传统的供应链金融相比有着众多优势，主要体现在：一是授信门槛降低，同时获批的几率增大；二是贷款可随借随还，循环使用；三是电子化操作，高效快捷方便。详见下表。
表：电商供应链金融与传统供应链金融相比主要优势
线上供应链金融与电商平台对接优势：首先，实现了企业全程电子商务及企业资源共享，拓宽了采购及销售渠道。且这种服务模式可为买卖双方提供动产质押融资、网上订单买方融资、担保融资等服务，手续便捷快速。其次，采用第三方监管结算系统，不仅保障买方付款的安全，也规避了卖方收不到货款的风险。再次，降低了经营费用，从而降低成本。
来源： B2B观察
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